Le simulateur de valorisation du fonds de commerce utilise une approche simplifiée, fondée sur des méthodes d’évaluation couramment utilisées, afin de fournir une estimation générale de la valeur d’un fonds de commerce. Cette évaluation repose principalement sur le chiffre d’affaires hors taxes moyen des trois dernières années, ainsi que sur un ensemble de facteurs spécifiques au secteur d’activité, à l’emplacement, et à la concurrence.

Méthode de calcul

1. Calcul du chiffre d’affaires moyen : L’algorithme calcule la moyenne du chiffre d’affaires HT des trois dernières années pour refléter la performance de l’entreprise.

2. Application d’un coefficient sectoriel : Chaque secteur d’activité possède un coefficient de valorisation exprimé en pourcentage. En fonction du secteur d’activité, l’algorithme applique un coefficient multiplicateur basé sur un barème de référence (Mémento Transmission des Entreprises des Editions Francis Lefebvre).

3. Ajustements spécifiques : La valorisation est affinée grâce à des ajustements personnalisés :

• Évolution du CA : Les variations importantes du chiffre d’affaires influencent le coefficient.
• Emplacement : La qualité de l’emplacement est prise en compte (très attractif à reculé).
• Concurrence : Une faible concurrence valorise davantage le fonds, tandis qu’une concurrence élevée réduit le coefficient.

4. Calcul final : Le chiffre d’affaires moyen est multiplié par le coefficient ajusté pour obtenir une estimation du fonds.

Évaluation d’un fonds de commerce : Autres méthodes (rentabilité, patrimoniale et comparative).

Lors de l’évaluation d’un fonds de commerce, plusieurs méthodes peuvent être utilisées selon les caractéristiques de l’entreprise. Si la méthode des barèmes est souvent un point de départ, il est essentiel de considérer d’autres approches pour une évaluation plus complète. Les méthodes de rentabilité, patrimoniale et comparative sont particulièrement adaptées pour analyser le potentiel économique d’une entreprise.

La méthode de la rentabilité

La méthode de la rentabilité repose sur l’analyse de l’Excédent Brut d’Exploitation (EBE) de l’entreprise pour estimer sa valeur. Elle se base sur l’EBE annuel moyen des trois dernières années, afin de refléter la capacité de l’entreprise à générer des profits de manière stable et sur ses opérations courantes. Une fois cet indicateur calculé, un multiple de rentabilité (généralement entre 3 et 5, selon le secteur d’activité) est appliqué pour obtenir une estimation de la valeur. Cette évaluation se déroule en deux étapes.

1er étape calcul de EBE

La méthode de rentabilité s’appuie sur l’Excédent Brut d’Exploitation (EBE), un indicateur de la performance économique du fonds de commerce. La formule de l’EBE est la suivante : EBE=Chiffre d’Affaires−Coût des Marchandises−Charges de Personnel−Charges d’Exploitationt

Prenons un exemple pour un fonds de commerce dans le secteur de la restauration :

• Chiffre d’affaires annuel (CA) : 300 000 €
• Coût des marchandises (CMV) : 80 000 €
• Charges de personnel : 120 000 €
• Autres charges d’exploitation : 30 000 €

Le calcul de l’EBE serait alors :

EBE=300000 €−80000 €−120000 €−30000 €=70000 €

L’EBE pour ce fonds de commerce est donc de 70 000 €.

2ème étape calcul de la valeur du fonds de commerce avec l’EBE

Une fois l’EBE déterminé, un coefficient de rentabilité spécifique au secteur d’activité est appliqué pour obtenir la valeur estimée du fonds. Dans le secteur de la restauration, ce coefficient est généralement autour de 3.

Valeur estimée du fonds de commerce=EBE×Coefficient de rentabilité.

En appliquant cette formule :

Valeur estimée =70000 €×3=210000 €

Ainsi, la valeur estimée du fonds de commerce, selon la méthode de rentabilité (EBE), serait de 210 000 €.

Avantages et limites de la méthode : La méthode est directement liée à la performance financière, ce qui en fait un indicateur pertinent pour les acheteurs intéressés par le potentiel de rentabilité. Elle est adaptée aux activités stables avec une rentabilité régulière.

Cependant, elle ne prend pas en compte certains éléments comme l’emplacement, la clientèle ou d’autres facteurs intangibles susceptibles d’influencer la valeur. Par ailleurs, l’EBE peut fluctuer d’une année sur l’autre en fonction de la conjoncture économique ou d’événements exceptionnels.

La méthode patrimoniale

La méthode patrimoniale, aussi appelée méthode de l’actif net corrigé, se concentre sur les actifs et les passifs de l’entreprise pour en déduire sa valeur nette. Cette approche est recommandée pour les fonds de commerce avec des actifs matériels importants (par exemple, les stocks, équipements, véhicules ou biens immobiliers). La valeur de chaque actif est évaluée à sa juste valeur, et les passifs (dettes, crédits) sont ensuite déduits pour obtenir une estimation nette.

Exemple d’application :
Pour un commerce détenant un stock évalué à 80 000 €, des équipements de 50 000 € et un crédit restant de 20 000 €, l’actif net serait estimé à 110 000 € (80 000 + 50 000 – 20 000).

La méthode patrimoniale est idéale pour les entreprises ayant des actifs tangibles importants, comme les commerces d’équipement, les entreprises de construction, ou les restaurants possédant leur matériel. Toutefois, elle ne tient pas compte de la capacité de l’entreprise à générer des profits, et peut ainsi sous-estimer la valeur des fonds de commerce axés sur le savoir-faire ou la clientèle.

La méthode comparative

La méthode comparative est une approche de marché basée sur l’observation des transactions récentes de fonds de commerce similaires dans le même secteur et la même région. En comparant les ventes récentes, cette méthode permet d’obtenir une estimation basée sur les valeurs réelles du marché, en tenant compte des caractéristiques spécifiques de chaque commerce.

Exemple d’application :
Pour un restaurant situé dans une zone touristique, on peut rechercher les fonds de commerce de restaurants vendus récemment dans cette même zone et analyser leurs prix de vente. En ajustant en fonction de critères tels que la taille, l’emplacement exact ou la rentabilité, on obtient une fourchette de prix adaptée à la réalité du marché.

La méthode comparative est particulièrement utile pour les fonds de commerce situés dans des secteurs très concurrentiels, où les ventes récentes constituent des indicateurs fiables. Cependant, elle peut être biaisée par des ventes exceptionnelles ou des fluctuations locales, et doit être utilisée avec précaution dans les marchés en évolution rapide.

Conclusion

Ces méthodes offrent des perspectives complémentaires pour évaluer un fonds de commerce de manière objective et précise. Selon le type d’entreprise et ses spécificités, une combinaison des méthodes de rentabilité, patrimoniale et comparative peut fournir une évaluation plus complète et pertinente. Il est souvent recommandé de faire appel à un expert pour choisir la méthode la plus adaptée et obtenir une évaluation qui reflète réellement la valeur de l’entreprise.